أصبح خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متوقعا الآن ولكنه غير مؤكد بعد الانتخابات، حيث تعرضت الخطط الاقتصادية لترامب لانتقادات بسبب تأجيج التضخم.

العناوين الرئيسية

• تخطط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض ثانٍ لأسعار الفائدة لمعالجة التضخم، لكن سياسات ترامب الاقتصادية تثير حالة من عدم اليقين بشأن القرارات المستقبلية.
• يريد ترامب التأثير على أسعار الفائدة الفيدرالية لكنه يواجه سيطرة محدودة على تكاليف الاقتراض الأطول أجلا والتي تشكلها سوق السندات.
• قد تؤدي التخفيضات الإضافية المحتملة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع المستثمرين إلى البيتكوين كتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي والتضخم.

إقرأ أيضاَ | سعر كاردانو قد يرتفع إلى 1 دولار إذا تحققت هذه العوامل.

ويستعد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية الأسبوع المقبل، ردا على الانخفاض المستمر في الضغوط التضخمية التي ساهمت في السابق في الإحباط الواسع النطاق بين الأميركيين وأثرت على فوز دونالد ترامب بالرئاسة.

ولكن قرارات السياسة المستقبلية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت الآن غير مؤكدة بعد الانتخابات، حيث تعرضت الخطط الاقتصادية التي وضعها ترامب لانتقادات بسبب تسببها في تأجيج التضخم. كما يثير التعيين تساؤلات حول النفوذ السياسي على عملية صنع القرار المستقلة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يزعم ترامب بصفته رئيساً أنه ينبغي أن يكون له رأي أكثر أهمية بشأن أسعار الفائدة.

محاولات ترامب لخفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تواجه حدودا

لقد حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي تقليديا على استقلاليته في تحديد أسعار الاقتراض بعيدا عن التأثير السياسي سواء كان هناك خفض أو زيادة في أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبدو أنه في الأسبوع المقبل سيكون هناك خفض آخر في أسعار الفائدة بنسبة 0.25% كما هو متوقع.

خلال حملته الانتخابية، وعد دونالد ترامب بتخفيف العبء المالي عن المستهلكين من خلال خفض أسعار الفائدة. ولكن الآن، بصفته رئيساً، سوف يكون هذا العمل شاقاً للغاية وسوف يتحقق ببطء شديد ــ وفي أغلب الأحيان خارج نطاق سيطرته.

وعد ترامب بأنه سيعمل على خفض أسعار الفائدة، لكنه لم يذكر كيف. وألقى باللوم على بنك الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة للغاية وقال إن الرئيس يجب أن يكون له نفوذ أكبر في تحديد أسعار الفائدة. كما وبخ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول علنًا لأنه تحرك أيضًا عندما يتعلق الأمر بخفض أسعار الفائدة.

الواقع أن ترامب ضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة لمساعدة المستهلكين والشركات. ومع ذلك، تظل خياراته أكثر محدودية فيما يتصل بأسعار الرهن العقاري وغيره من أسعار القروض الطويلة الأجل، التي تحددها سوق السندات. وتعكس هذه الأسعار مزيجاً من التوقعات بشأن التضخم، واحتمالات النمو الاقتصادي، وتوقعات الديون الطويلة الأجل في الولايات المتحدة، وكل عامل من هذه العوامل خارج سيطرة أي شخص أو منظمة.

ومع ذلك، لا يزال الإنفاق الاستهلاكي قوياً. وعلى هذا فإن بعض خبراء الاقتصاد يعتقدون أن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر قد يؤدي إلى ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد وإعادة إشعال التضخم.

المستثمرون يرفعون العائدات، ويخف تأثير خفض أسعار الفائدة الفيدرالية وسط توقعات ترامب الاقتصادية

تواجه الأسواق المالية الآن بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحدٍ جديد. فقد دفع المستثمرون عائدات سندات الخزانة إلى الارتفاع بشكل حاد منذ آخر خفض لأسعار الفائدة . الأمر الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. كما أنهم يعملون على تقويض فوائد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة مئوية.

انخفض متوسط ​​سعر الرهن العقاري في الولايات المتحدة لمدة 30 عامًا هذا الصيف بعد خفض أسعار الفائدة المتوقع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، ارتفعت الأسعار مرة أخرى بمجرد تنفيذ البنك المركزي لخطته. تُظهر الصورة الأكبر ارتفاع أسعار الفائدة منذ الانتخابات مع استعداد المستثمرين للتضخم المحتمل وارتفاع العجز الفيدرالي.

كما ساهمت التوقعات بنمو اقتصادي أسرع في عهد الرئيس المنتخب ترامب في زيادة أسعار الفائدة. وقد أدى هذا “التجارة التي يروج لها ترامب” إلى تعزيز أسعار الأسهم والدولار وقيمة البيتكوين.

و تؤدي سياسات ترامب، بما في ذلك زيادة التعريفات الجمركية والضرائب على الواردات، إلى زيادة التضخم. وقد يساهم موقفه من الهجرة أيضًا في زيادة الضغوط التضخمية، مما يحد من خيارات بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. وانخفض التضخم السنوي إلى 2.1% في سبتمبر/أيلول، رغم أن الاتجاهات الأوسع نطاقًا قد تؤثر على التغييرات المستقبلية.

ارتفاع محتمل لعملة البيتكوين مع بحث المستثمرين عن ملاذ آمن 

لقد تم بيع البيتكوين لفترة طويلة كوسيلة للتحوط ضد التضخم، وانخفاض قيمة العملة، وانخفاض أسعار الفائدة. وقد صمدت هذه النظرية عندما ارتفعت الأسعار، حيث بدت محصنة ضد ضغوط السوق التقليدية. في الواقع، أثبت مسار البيتكوين حساسيته للقوى نفسها التي تؤثر على الأصول الأخرى عالية المخاطر، مثل أسهم التجزئة.

مع ارتفاع أسعار الفائدة، أصبحت الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين أقل جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل تخفيضات أسعار الفائدة إلى دعم مجتمع البيتكوين . وقد عكس انخفاض سعر البيتكوين منذ أواخر عام 2021 توقيت تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية. ثم أدى انهيار FTX إلى تدمير معنويات السوق حقًا. ولكن عندما تباطأت زيادات الأسعار وأرسل عدم الاستقرار المصرفي موجات صدمة عبر الأسواق، تجدد الاهتمام بالبيتكوين في عام 2023. وعندما بلغت عائدات الخزانة ذروتها في أكتوبر، ارتفعت الآمال في طريقة لخفض الأسعار، مما مهد الطريق لارتفاع البيتكوين.

خلال شهري سبتمبر ونوفمبر 2024. كان هذا دليلاً على أن خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستمر – فقد ساعد التفاؤل المستعاد داخل مجتمع العملات المشفرة في ارتفاع قيمة البيتكوين. وإذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من التخفيضات. فقد تشهد البيتكوين ارتفاعًا كاملاً مع بدء المستثمرين في البحث عن ملاذ آمن في ظل التقلبات الاقتصادية.

خفض أسعار الفائدة الفيدرالية: لماذا قد يكون هناك خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام؟

CryptPlatform

المصدر

إخلاء المسؤولية: قد يتضمن المحتوى المقدم رأيًا شخصيًا للمؤلف ويخضع لحالة السوق. قم بإجراء بحث السوق قبل الاستثمار في العملات المشفرة. لا يتحمل المؤلف أو النشر أي مسؤولية عن خسارتك المالية الشخصية.