تحليل IBIT vs FBTC: أي صندوق استثماري متداول للبيتكوين سيتفوق في الأداء؟

العناوين الرئيسية

• تهيمن شركة بلاك روك (IBIT) على 61% من سوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بالكامل.
• ويأتي صندوق FBTC المتداول التابع لشركة Fidelity في المرتبة الثانية بفارق كبير حيث تبلغ قيمة أصوله الصافية 11.30 مليار دولار.
• من المرجح أن تستمر شركة IBIT في الهيمنة على سوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين إذا استؤنفت التدفقات المؤسسية.

إقرأ أيضاَ | توقعات سعر XRP مع اقتراب قانون CLARITY من مكتب الرئيس

أطلقت شركة بلاك روك صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) المتداول في البورصة في 11 يناير 2024، وهو نفس اليوم الذي أطلقت فيه شركة فيديليتي صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). ورغم إطلاقهما في نفس اليوم، إلا أن هناك فجوة كبيرة بين الصندوقين من حيث التدفقات النقدية الداخلة والرسوم والأصول المُدارة.

تهيمن شركة بلاك روك على صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى للبيتكوين بأعلى صافي أصول يبلغ 47 مليار دولار، بينما تأتي شركة فيديليتي في المرتبة الثانية بفارق كبير حيث يبلغ صافي أصولها 11.30 مليار دولار.

تأتي هيمنة IBIT عندما يمكن أن ترتفع التدفقات المؤسسية نحو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إذا تمت الموافقة على قانون CLARITY قبل نهاية عام 2026، ومن هنا يأتي السؤال: هل يمكن لـ FBTC أن تتجاوز IBIT في التدفقات وصافي الأصول، أم أن IBIT ستظل أكبر صندوق استثمار متداول في البيتكوين في وول ستريت؟

دراسة معمقة لصندوق بلاك روك المتداول في البورصة IBIT

بدأ تداول IBIT قبل 30 شهرًا، وقد جمع بالفعل 47.95 مليار دولار من صافي الأصول، وهو ما يمثل 61٪ من إجمالي صافي الأصول التي تراكمت من قبل جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين البالغ عددها 13 صندوقًا والتي يتم تداولها في الولايات المتحدة.

كما أفاد موقع CoinGape أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد وافقت على طلب قدمته شركة BlackRock لإنشاء صندوق استثمار متداول (ETF) خاص بدخل البيتكوين المميز .

كما سجل صندوق IBIT ETF التابع لشركة BlackRock تدفقات تراكمية بقيمة 62 مليار دولار منذ إطلاقه، وهذا أعلى بست مرات من ثاني أكبر صندوق ETF للبيتكوين من حيث صافي الأصول.

يفرض هذا الصندوق المتداول في البورصة رسومًا بنسبة 0.25% على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في البيتكوين من خلاله، وقد أغلق تداوله في 18 يونيو عند سعر 35 دولارًا. ويمثل سعر الإغلاق في 18 يونيو انخفاضًا بنسبة 50% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا والذي بلغ 71 دولارًا.

أثر انخفاض سعر البيتكوين أيضًا على عوائد صندوق IBIT، حيث تُظهر بيانات بلاك روك الرسمية أن حاملي الصندوق تكبدوا خسائر بنسبة 18% خلال عام واحد. مع ذلك، حقق المستثمرون الذين احتفظوا بالصندوق منذ إطلاقه في 11 يناير عائدًا بنسبة 21%.

يوضح الرسم البياني أعلاه أيضًا أن معيار IBIT الذي يقارن الفرق في الأداء مع البيتكوين يبلغ 0.27٪، مما يشير إلى أن صندوق ETF يعطي نفس العوائد تقريبًا التي يمكن أن يحققها الاحتفاظ بالبيتكوين.

التحليل الفني لشركة IBIT

يُظهر الرسم البياني اليومي لـ IBIT أن صندوق المؤشرات المتداولة افتتح العام عند 50 دولارًا، وأن الانخفاض بنسبة 30٪ الذي شهده منذ ذلك الحين أدى إلى تحديد IBIT لمستوى دعم عند 34 دولارًا.

تشير قراءة مؤشر القوة النسبية البالغة 35 إلى أن الزخم هبوطي، وقد يستمر انخفاض سعر البيتكوين إذا لم يسجل سعر البيتكوين ارتفاعًا.

ومع ذلك، تشير قراءة مؤشر القوة النسبية البالغة 35 إلى أن البائعين قد ينهكون قريباً، وهذا من شأنه أن يمنح شركة IBIT مجالاً للتعافي.

تؤكد أشرطة الحجم التي ظلت حمراء لأربعة أيام متتالية أن ضغط جانب البيع كان بالفعل وراء انخفاض سعر سوق IBIT، وإذا استمر هذا الوضع، فقد يعيد صندوق Bitcoin ETF اختبار مستوى الدعم هذا البالغ 34 دولارًا.

نظرة عامة على صندوق FBTC المتداول في البورصة من فيديليتي (Fidelity’s FBTC Bitcoin ETF)

يُعد صندوق FBTC التابع لشركة Fidelity ثاني أكبر صندوق استثمار متداول للبيتكوين بأصول صافية تبلغ 11.30 مليار دولار أمريكي وتدفقات صافية تراكمية تبلغ 10.46 مليار دولار أمريكي وفقًا لبيانات SoSoValue .

تمتلك FBTC نسبة 0.89% من القيمة السوقية للبيتكوين. وبينما تتخلف عن حصة IBIT البالغة 3.79%، تفرض شركة Fidelity نفس الرسوم البالغة 0.25% على صندوق ETF.

تم إدراج FBTC في بورصة CBOE، وأغلقت التداول في 18 يونيو بسعر 54 دولارًا. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 50.9٪ عن أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا والذي بلغ 110 دولارًا.

تقول شركة فيديليتي أن FBTC تقدم 0.00087048 بيتكوين لكل سهم. وهذا يعني أنه عند السعر الحالي للبيتكوين البالغ 64000 دولار. فإن المستثمر الذي يمتلك سهمًا واحدًا من FBTC يمتلك ما قيمته 55 دولارًا من البيتكوين.

كما هو الحال مع شركة IBIT، حقق المستثمر الذي احتفظ بأسهم FBTC منذ بدء تداولها في يناير 2024 عائدًا بنسبة 21%. مع ذلك، فإن خسارة FBTC البالغة 30% في العام الماضي أعلى من خسارة IBIT البالغة 18%.

التحليل الفني لـ FBTC

يُظهر الرسم البياني اليومي لـ FBTC أن صندوق المؤشرات المتداولة قد انخفض من 71 دولارًا في 11 مايو إلى 35 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. وهذا يعكس انخفاض سعر البيتكوين من 82000 دولار في 11 مايو إلى 64000 دولار وقت كتابة هذا التقرير.

يشير مؤشر القوة النسبية البالغ 35 إلى أن الزخم المحيط بـ FBTC يميل حاليًا لصالح البائعين. لكن أشرطة AO الخضراء ولكن على الجانب السلبي تشير إلى أن هؤلاء البائعين قد يفقدون سيطرتهم.

لقد حدد سعر FBTC مستوى دعم عند 52 دولارًا. لكن التحرك صعودًا لن يحدث إلا إذا تمكن المضاربون على الصعود من تجاوز عقبة 71 دولارًا.

أداء البيتكوين مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

لقد أثرت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بشكل كبير على سعر البيتكوين خلال الثلاثين شهرًا الماضية. وكان لأكبر صندوقين منها: IBIT وFBTC، أثر إما على المكاسب أو الانخفاضات.

تحولت تدفقات IBIT إلى سلبية خلال الأشهر الستة التي سبقت يونيو 2026. حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة 26 مليون دولار أمريكي وفقًا لبيانات SoSoValue. وشهد FBTC الأداء نفسه، مع تدفقات خارجة بقيمة 1.6 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.

يُظهر الرسم البياني لسعر البيتكوين أن هذه التدفقات الخارجة قد دفعت السعر إلى الانخفاض. حيث انتقل سعر البيتكوين من 87000 دولار في يناير 2026 إلى 64000 دولار في يونيو 2026.

عند النظر إلى الرسم البياني لبيتكوين حتى عام 2024، عندما بدأ تداول صناديق الاستثمار المتداولة IBIT وFBTC. يظهر أن سعر بيتكوين انتقل من 40,000 دولار في يناير 2024 إلى 73,000 دولار في مارس 2024. مسجلاً زيادة بنسبة 45% في غضون ثلاثة أشهر.

يُظهر أداء عام 2024 أن الطلب القادم من المؤسسات قد ساهم في ارتفاع سعر البيتكوين.

تشير قراءة مؤشر القوة النسبية البالغة 36 على الرسم البياني الأسبوعي للبيتكوين أيضًا إلى أن الزخم هبوطي مع تلاشي ضغط جانب الشراء. وقد يكون هذا بسبب انخفاض عدد المستثمرين المؤسسيين الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.

أي صندوق استثماري متداول للبيتكوين سيتفوق في الأداء؟

يتتبع كل من IBIT و FBTC سعر البيتكوين. وهذا يعني أنهما يقدمان نفس العائد اعتمادًا على ما إذا كان سعر البيتكوين يرتفع أو ينخفض.

مع ذلك، تتمتع IBIT بالأفضلية، وهي تتفوق بالفعل على FBTC من حيث صافي الأصول والتدفقات النقدية التراكمية. ومن المرجح أن تستمر حصتها السوقية البالغة 61% في الارتفاع. لأن شركة Fidelity لا تملك أي ميزة على BlackRock، إذ يفرض كلا الصندوقين المتداولين في البورصة نفس الرسوم.

لذلك من المرجح أن يتفوق أداء IBIT على FBTC في صافي الأصول والتدفقات الداخلة في عام 2026. حيث أن هيمنتها على حصة السوق تجذب مستثمرين جدد.

تحليل IBIT vs FBTC: أي صندوق استثماري متداول للبيتكوين سيتفوق في الأداء؟

CryptPlatform

إخلاء المسؤولية: قد يتضمن المحتوى المقدم رأيًا شخصيًا للمؤلف ويخضع لحالة السوق. قم بإجراء بحث السوق قبل الاستثمار في العملات المشفرة. لا يتحمل المؤلف أو النشر أي مسؤولية عن خسارتك المالية الشخصية.

تابعونا على: