تشير التدفقات الأخيرة من صناديق الاستثمار المتداولة “Spot Bitcoin ETF” إلى تزايد حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين. إليك السبب؟ تكشف صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين عن الهيمنة المؤسسية وإمكانيات تداول المراجحة التي تشكل ديناميكيات السوق، حيث تشير التدفقات الخارجية الأخيرة إلى حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.

العناوين الرئيسية

• يقوم المستثمرون المؤسسيون، وخاصة صناديق التحوط، بتوجيه غالبية صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من خلال استراتيجيات المراجحة.
• تشير التدفقات الأخيرة من صناديق الاستثمار المتداولة إلى تزايد حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالمؤشرات الاقتصادية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي.
• وعلى الرغم من اختلاف وجهات النظر حول هيمنة المراجحة، فإن السوق لا يزال حساسا لسلوك التداول المؤسسي وعوامل الاقتصاد الكلي.

إقرأ أيضاَ | ETHEREUM يسجل أكبر تدفق خارجي من COINBASE يتصدر 300K ETH ، مكاسب الأسعار تلوح في الأفق؟

من المحتمل أن تكون غالبية صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) مدفوعة بمعاملات المراجحة، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Real Vision راؤول بال. تشير البيانات إلى أن صناديق التحوط هي المالك الرئيسي لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الأمريكية، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين، وليس المستثمرين الأفراد، يهيمنون على هذا السوق.

في منشور على موقع X، صرح راؤول بال ، “إذا كان هذا صحيحًا، فهذا يدل على أن الغالبية العظمى من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة هي مجرد مراجحين، وأن المستثمرين الأفراد ليسوا العامل الدافع الرئيسي.” تسلط هذه الرؤية الضوء على الاستراتيجيات المالية المتطورة المستخدمة في سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، لا سيما تلك التي تنطوي على فرص المراجحة حيث يستغل المتداولون تناقضات الأسعار بين الأسواق أو الأدوات المختلفة.

الهيمنة المؤسسية ووجهات النظر المتباينة

ردد ماركوس ثيلين، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research. مشاعر بال، مشيرًا إلى أن شركته تؤكد على هذه النقطة منذ شهر مارس. تدعم البيانات الواردة من Farside Investors هذا الادعاء. مما يوضح أن أكبر 80 حاملًا لأسهم Bitcoin ETF الفورية يديرون بشكل جماعي حوالي 10.26 مليار دولار. مما يشكل ما يقرب من ثلثي صافي التدفقات الواردة البالغة 15.42 مليار دولار منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة هذه في 11 يناير.

ومن الجدير بالذكر أن صندوق التحوط الدولي Millennium Management يقود 1.94 مليار دولار من أسهم Bitcoin ETF. المتنوعة عبر جهات إصدار متعددة بما في ذلك Bitwise و Grayscale وFidelity و BlackRock وARK و21Shares. ومع ذلك، يشكك بعض خبراء الصناعة في تأكيدات بال. مشيرين إلى أنه، باستثناء Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، فإن صناديق Bitcoin ETF العشرة الأمريكية تمتلك مجتمعة 42 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، مع فائدة قصيرة إضافية على CME.

التدفقات الخارجة الأخيرة وحذر السوق

يعد توقيت الانتقادات مثل انتقاد Pal مهمًا لأنه يتزامن مع التدفقات الخارجة الملحوظة من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الأمريكية. وفي 11 يونيو، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة هذه تدفقًا جماعيًا قدره 200.4 مليون دولار ، مما أدى إلى توقف التدفقات القوية في الأسابيع الأخيرة ويشير إلى تزايد حذر المستثمرين. ويتجلى هذا التراجع بشكل خاص في Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). الذي شهد سحب 121 مليون دولار، وARKB 21Shares Bitcoin ETF ARKB، مع خروج 56.5 مليون دولار.

تشير هذه الحركات إلى أن المستثمرين يتبنون موقفًا أكثر تحفظًا، ربما استجابة للمؤشرات الاقتصادية القادمة وقرارات الاحتياطي الفيدرالي. وأشار تاجر العملات المشفرة جوزيف ب. إلى أنه على الرغم من أن التدفقات الأخيرة قد تُعزى إلى التجارة الأساسية. إلا أن هذه الإستراتيجية تشكل أقل من 15٪ من إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. تؤكد ملاحظة بال أن صناديق التحوط الرئيسية المشاركة في صناديق الاستثمار المتداولة. هذه تركز في المقام الأول على المراجحة بدلاً من تحمل المخاطر الاتجاهية بناءً على تحركات أسعار البيتكوين.

تشير التدفقات الأخيرة من صناديق الاستثمار المتداولة “Spot Bitcoin ETF” إلى تزايد حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين. إليك السبب؟

المصدر : اضغط هنا