هل سيؤتي إصدار MicroStrategy لأسهم MSTR بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي ثماره في عام 2025؟ تخطط شركة MicroStrategy لتخفيض أسهمها من 330 مليون إلى 10 مليارات سهم MSTR، مما يثير مخاوف بين المحللين بشأن الارتفاع المستقبلي في عام 2025.

العناوين الرئيسية

• حققت MicroStrategy نموًا كبيرًا في عام 2024، حيث جمعت 446,400 BTC وشهدت ارتفاع أسهمها بنسبة 332٪.
• وتواجه الشركة تدقيقا شديدا في ظل تخطيطها لتخفيض أسهمها من 330 مليون سهم إلى 10 مليارات سهم.
• إذا رفض المساهمون الاقتراح، فستفقد MicroStrategy قدرتها على شراء Bitcoin بالرافعة المالية.
• يظل سهم MicroStrategy حساسًا للغاية لاتجاهات أسعار Bitcoin مع تحديد mNAV لتحركات السهم.

إقرأ أيضاَ | سعر الإيثريوم (ETHUSD) يفقد العزم – توقعات اليوم 02-01-2025.

شهدت شركة MicroStrategy نموًا هائلاً في عام 2024 بفضل استراتيجيتها المكثفة في الاستحواذ على البيتكوين مع تجميع 446400 بيتكوين من خلال سلسلة من السندات القابلة للتحويل وإصدار الديون. أنهى سهم MSTR العام بمكاسب بنسبة 332٪ متفوقًا على مكاسب البيتكوين البالغة 118٪ في عام 2024. وبينما تخطط الشركة لإصدار 10 مليارات دولار من الأسهم، يدرس محللو السوق كيف سيؤثر ذلك على سعر السهم وسط زيادة هائلة في العرض.

مايكروستراتيجي وخططها لإصدار 10 مليار سهم من أسهم MSTR

كما ذكرنا، تفوقت MicroStrategy على Bitcoin في عام 2024 بهامش 3x، ومع ذلك، شهد سهم MSTR ضغوط بيع قوية طوال شهر ديسمبر من العام الماضي. من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 473 دولارًا في نوفمبر 2024، قام سهم الشركة بتصحيح بنسبة 40٪ حتى الآن لينهي عام 2024 تحت مستويات 300 دولار.

ولكن هذا لم يمنع شركة الاستخبارات التجارية من شراء المزيد من عملات البيتكوين. ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلنت الشركة عن شرائها النهائي لعملات البيتكوين والتي بلغت 2138 بيتكوين ، بقيمة 209 مليون دولار، بحلول عام 2024.

الآن بعد أن تخطط الشركة لتخفيض قيمة أسهمها من 330 مليون دولار إلى 10 مليارات دولار، يشكك المحللون في ما سيحدث لسعر سهم MSTR عند حلول عام 2025. وللموافقة على هذا التخفيض، اقترح مايكل سيلور أن يصوت مساهمو MicroStrategy لصالح التخفيض. يدور نموذج أعمال MicroStrategy حول استراتيجية استحواذ عدوانية على عملة البيتكوين:

1. الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة: استخدام سندات قابلة للتحويل بفائدة 0% لجمع رأس المال.
2. شراء البيتكوين: مما يؤدي إلى ارتفاع سعره.
3. بيع أسهم جديدة بسعر أعلى: جمع الأموال لشراء المزيد من البيتكوين.
4. كرر الدورة.

وقد أدى هذا النهج إلى جعل البيتكوين جزءًا لا يتجزأ من عمليات MicroStrategy. ومع ذلك، فإن الزيادة المقترحة في عدد الأسهم تسلط الضوء على توتر بالغ الأهمية. يزعم بعض المنتقدين أن هذه الخطوة قد تؤدي إلى إضعاف المساهمين الحاليين، مما يقلل من قيمتهم لكل سهم. من ناحية أخرى، إذا رفض المساهمون الاقتراح، فستفقد الشركة قدرتها على شراء البيتكوين بالاستدانة، مما يقوض استراتيجيتها الأساسية. وهذا يضع الشركة في موقف “خاسر”.

ورغم المخاوف، تبدو احتمالات نجاح الاقتراح مرتفعة. إذ يسيطر مايكل سيلور نفسه على 46.8% من القوة التصويتية. ومع دعم 4% فقط من المساهمين المتبقين، قد يحصل هذا الإجراء على الموافقة. وتضع الأسواق هذا الاحتمال في الحسبان عند حساب الأداء الحالي للسهم.

المحللون يناقشون أداء السهم

وفي تعليقه على الانخفاض الأخير في سهم MSTR، أشار Sino G.، المؤسس المشارك والمدير التنفيذي للعمليات في 21st Capital، إلى القيمة الصافية لأصول الشركة في السوق (mNAV)، والتي تعتبر شديدة الحساسية لمشاعر البيتكوين وزخم الأسعار.

من المعروف أن سهم MicroStrategy يتفوق في الأداء خلال فترات ارتفاع سعر البيتكوين بسبب استراتيجيته العدوانية في الاستحواذ على البيتكوين. ومع ذلك، فإن هذه الحساسية تعمل في كلا الاتجاهين، كما يوضح Sino G. كتب:

• في الأسواق الصاعدة: تتوسع القيمة الصافية للأصول (mNAV)، مما يؤدي إلى تضخيم مكاسب الأسهم.
• في الأسواق الهبوطية أو الجانبية: تقلصات mNAV، مما يؤدي إلى انخفاضات أكثر حدة في $MSTR.

لقد أدى الركود الأخير في سعر البيتكوين إلى إضعاف الزخم الصعودي، مما أدى إلى انكماش في mNAV وتراجع لاحق في سعر سهم MSTR.

كان بعض المستثمرين يأملون أن تتمكن MSTR من الانفصال عن المراحل الهبوطية التي مرت بها عملة البيتكوين، معتقدين أن استراتيجيتها تطورت للتخفيف من مخاطر الهبوط. ومع ذلك، يحذر Sino G من أن هذا التفاؤل غير مبرر. كتب:

“MicroStrategy ليست محصنة ضد انخفاضات البيتكوين. يظل السهم مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمشاعر البيتكوين، ومن المرجح أن تؤدي الاتجاهات الجانبية أو الهبوطية في العملة المشفرة إلى انكماش القيمة الصافية للأصول.”

قد يرغب المستثمرون في التعامل مع رهانات MSTR بحذر ودون الوقوع في فخ الخوف من تفويت الفرصة. ومع استمرار مسار البيتكوين غير المؤكد، سيظل أداء MSTR مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمشاعر السوق تجاه العملة المشفرة.

هل سيؤتي إصدار MicroStrategy لأسهم MSTR بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي ثماره في عام 2025؟

CryptPlatform

إخلاء المسؤولية: قد يتضمن المحتوى المقدم رأيًا شخصيًا للمؤلف ويخضع لحالة السوق. قم بإجراء بحث السوق قبل الاستثمار في العملات المشفرة. لا يتحمل المؤلف أو النشر أي مسؤولية عن خسارتك المالية الشخصية.