استراتيجية تراكم البيتكوين مهددة مع انخفاض أسعار الأسهم: يحذر ماثيو سيجل، رئيس الأبحاث في شركة VanEck، الشركات التي تجمع البيتكوين من زيادة المخاطر إذا انخفضت أسعار أسهمها.

العناوين الرئيسية

• يحذر ماثيو سيجل من شركة VanEck شركات امتلاك البيتكوين من إعادة تقييم استراتيجياتها.
• يسلط فان إيك الضوء على خطر هبوط أسعار الأسهم وانخفاض القيمة السوقية.
• ويؤكد سيجل أن سعر سهم سيملر انخفض على الرغم من ارتفاع قيمة البيتكوين.

إقرأ أيضاَ | كيف سيُؤدي سعر البيتكوين مع ارتفاع أسعار النفط بنسبة 5% قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع؟

أثار ماثيو سيجل، من فان إيك، مخاوف بشأن مخاطر استراتيجية الشركات العامة لتراكم البيتكوين. وحذّر الشركات من تقليص مشترياتها من البيتكوين في حال تراجع أسعار الأسهم.

فان إيك تحذر شركات شراء البيتكوين من إعادة تقييم استراتيجيتها

في منشور حديث على X ، حذّر ماثيو سيجل، رئيس أبحاث العملات المشفرة في VanEck، من استراتيجية الشركات العامة لتراكم البيتكوين. وحذر من أنه ينبغي على هذه الشركات التخلي عن استراتيجياتها في هذا المجال إذا شهدت أسعار أسهمها انخفاضًا كبيرًا.

حثّ سيجل المنصات على إعادة تقييم استراتيجياتها، قائلاً: “قد يشمل ذلك دمجًا، أو فصلًا، أو إلغاءً لاستراتيجية بيتكوين”. كما أكد أن إحدى الشركات البارزة تقترب من نقطة حرجة. وكتب على X:

لم تُتداول أي شركة خزينة عامة للبيتكوين بأقل من صافي قيمتها السوقية لفترة طويلة. لكن واحدة منها على الأقل تقترب الآن من التكافؤ. ومع قيام بعض هذه الشركات بجمع رأس المال من خلال برامج ضخمة لشراء بيتكوين في السوق، يبرز خطر: إذا تم تداول السهم عند صافي قيمته السوقية أو بالقرب منه، فإن استمرار إصدار الأسهم قد يُضعف قيمته بدلاً من خلقها.

يذكر أن سيجل ينصح الشركات التي تجمع بيتكوين بربط تعويضات المديرين التنفيذيين بنمو صافي قيمة الأصول لكل سهم، بدلاً من حجم حيازاتها من بيتكوين أو عدد أسهمها. ويؤكد على أهمية اتخاذ قرارات منضبطة مع بقاء مرونة الشركات الاستراتيجية. وأضاف: “بمجرد التداول عند صافي قيمة الأصول، لا يعود تخفيف حقوق المساهمين أمرًا استراتيجيًا، بل استخلاصيًا”.

علاوة على ذلك، يوصي سيجل باتخاذ إجراءات وقائية للشركات التي تتبنى استراتيجيات خزانة البيتكوين للتخفيف من المخاطر المحتملة.

• تعليق إصدار أجهزة الصراف الآلي – سيتم تعليق إصدار أجهزة الصراف الآلي إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون 0.95 مرة صافي قيمة الأصول (NAV) لفترة زمنية طويلة، على سبيل المثال، 10+ أيام تداول.
• أولوية إعادة شراء الأسهم: يمكن إعطاء الأولوية لإعادة شراء الأسهم عندما ترتفع قيمة البيتكوين، لكن سعر سهم الشركة لا يتبع نفس النهج.
• المراجعة الاستراتيجية – سيتم إجراء مراجعة إذا استمر خصم القيمة الصافية للأصول، مما قد يؤدي إلى استكشاف خيارات مثل عمليات الدمج أو الشركات الفرعية أو إيقاف استراتيجية البيتكوين.

رهان سملر على بيتكوين يفشله، إذ انخفض سعر السهم بنسبة 45%

في نقاش لاحق، كشف رئيس فان إيك أن شركة سيملر ساينتفك، المتخصصة في التكنولوجيا الطبية، هي الشركة التي “تقترب من تحقيق التكافؤ”. منذ 24 مايو، تراكم سيملر بيتكوين، حيث تمتلك الآن 3,808 بيتكوين بقيمة 404.6 مليون دولار. حتى الآن، تعتبر سيملر ثالث عشر أكبر مالك بيتكوين بين الشركات العامة.

شركات بارزة أخرى، مثل مايكروستراتيجي وميتابلانيت، تراكِم بيتكوين بشكل متزايد. في وقت سابق من اليوم، أضافت شركة ميتابلانيت اليابانية 1,112 بيتكوين، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 10,000. كما لمّحت شركة ستراتيجي، التابعة لمايكل سايلور ، إلى شرائها التالي للبيتكوين، حيث يبلغ إجمالي حيازاتها الحالية 582,000. ووفقًا لبيان رئيس فان إيك، فإن هذه الشركات معرَّضة لمخاطر متزايدة في حال انخفاض أسهمها.

على عكس الصعود الحاد لبيتكوين، انخفض سعر سهم شركة سملر (SMLR) بشكل حاد بنحو 45% هذا العام، ليعود إلى المستويات التي سجلها عندما بدأت الشركة بتجميع بيتكوين. ونتيجةً لذلك، انخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 434.7 مليون دولار. وتشير التقارير إلى أن القيمة السوقية لشركة سملر، مقارنةً باحتياطياتها من بيتكوين، والتي تقاس بمضاعف صافي قيمة الأصول (mNAV)، قد انخفضت إلى حوالي 0.821x، أي أقل من 1x.

أغلق سهم شركة سملر ساينتفك (SMLR) عند 29.58 دولارًا أمريكيًا في 13 يونيو 2025، بانخفاض قدره 1.16 دولارًا أمريكيًا، أي بنسبة 3.77%، عن سعر الإغلاق السابق. ومع ذلك، ارتفع سعر السهم خلال تداولات ما قبل السوق إلى 30.82 دولارًا أمريكيًا، مسجلاً زيادة قدرها 4.19%. 

استراتيجية تراكم البيتكوين مهددة مع انخفاض أسعار الأسهم، كما يقول فان إيك

CryptPlatform

إخلاء المسؤولية: قد يتضمن المحتوى المقدم رأيًا شخصيًا للمؤلف ويخضع لحالة السوق. قم بإجراء بحث السوق قبل الاستثمار في العملات المشفرة. لا يتحمل المؤلف أو النشر أي مسؤولية عن خسارتك المالية الشخصية.

تابعونا على: