ثلاث طرق للتفكير في شركة سبيس إكس قبل طرحها للاكتتاب العام

العناوين الرئيسية

• تخطط شركة سبيس إكس لبيع 555.6 مليون سهم لجمع 75 مليار دولار خلال الاكتتاب العام الأولي المقرر في 12 يونيو.
• تبرز خدمة ستارلينك باعتبارها القطاع الأساسي المدر للدخل في الشركة.
• ومن المتوقع أيضاً أن يبرر الذكاء الاصطناعي المتقدم (xAI) التقييم البالغ 1.75 تريليون دولار، حيث تتوقع غولدمان ساكس نمواً في الإيرادات بمقدار 100 ضعف لهذا القطاع.

إقرأ أيضاَ | يتفاقم انهيار سهم MSTR مع تكبد الشركة خسارة غير محققة تاريخية بلغت 10.8 مليار دولار.

قدمت شركة SpaceX طلبًا سريًا للاكتتاب العام الأولي في 1 أبريل 2026، قبل أن تجعل هذا الطلب علنيًا في 20 مايو 2026. تعد SpaceX واحدة من ثلاثة اكتتابات عامة أولية مرتقبة للغاية من المقرر أن تحدث هذا العام، إلى جانب OpenAI و Anthropic، وتخطط الشركة لجمع 75 مليار دولار بتقييم يبلغ 1.75 تريليون دولار.

أبرز الأسماء في وول ستريت: غولدمان ساكس، ومورغان ستانلي، وجيه بي مورغان هم متعهدو الاكتتاب العام الأولي لهذا الاكتتاب الذي سيبدأ في 12 يونيو، لكن هذا لا يعني أنه يخلو من الانتقادات، لأن مورنينغ ستار تحذر من أن قيمة سبيس إكس قد تكون مبالغ فيها، قائلة إن قيمتها لا ينبغي أن تتجاوز 780 مليار دولار.

مع ذلك، لا يزال الاهتمام بشركة سبيس إكس مرتفعًا، بل إن طرحها للاكتتاب العام يُلام على استنزاف رؤوس الأموال من العملات الرقمية. وقد طرحت منصات كوين بيس، وبينانس، وهايبرليكويد أسهمها للاكتتاب العام قبل طرحها للاكتتاب العام ، ومع بلوغ الاهتمام ذروته، إليكم ثلاث طرق ينبغي على المستثمر التفكير بها قبل 12 يونيو/حزيران.

أطلقت شركة سبيس إكس صواريخ، لكن ستارلينك هي التي تتكفل بالمصاريف.

تقول شركة رأس المال الاستثماري Theory Ventures إن Starlink هي “أكبر أعمال SpaceX وأكثرها ربحية”، والأرقام التي ظهرت في ملف الاكتتاب العام الأولي S-1 تؤكد ذلك.

في عام 2025، بلغت إيرادات ستارلينك 11.4 مليار دولار، وكان هذا يمثل 61٪ من إجمالي الإيرادات التي أعلنت عنها شركة سبيس إكس في ذلك العام.

كما كشفت شركة SpaceX عن نتائجها للربع الأول من عام 2026، والتي تُظهر أن جميع القطاعات الرئيسية الثلاثة للشركة: Starlink والفضاء و xAI، حققت إيرادات، ولكن Starlink فقط هي التي حققت ربحًا.

حققت شركة ستارلينك إيرادات بلغت 3.26 مليار دولار في ذلك الربع، وبلغ صافي أرباحها 1.19 مليار دولار. وتكبد قطاع الفضاء خسارة لم يُفصح عنها، بينما أنفقت شركة xAI مبلغاً يزيد عن إيراداتها بمقدار 2.47 مليار دولار.

إن أعمال ستارلينك ضخمة لدرجة أن المحلل بريت وينتون من شركة آرك إنفست يقول إنها وحدها قادرة على تبرير تقييمها البالغ 1.75 تريليون دولار.

بدأت شركة الاتصالات الأمريكية AT&T تشعر بالفعل بوطأة نمو شركة Starlink حيث خفضت وول ستريت تصنيف أسهمها، مشيرة إلى المنافسة القادمة من Starlink.

لذلك، قبل طرح أسهم شركة SpaceX للاكتتاب العام في 12 يونيو، ينبغي على المرء أن يفكر في مدى تأثير Starlink على الأرباح بعد الاكتتاب العام.

سبيس إكس هي شركات متعددة في شركة واحدة

الأمر الثاني الذي يجب التفكير فيه بشأن شركة SpaceX قبل طرحها للاكتتاب العام في 12 يونيو هو أنها لا تنتمي إلى أي من فئات أسهم الاتصالات أو التكنولوجيا أو الدفاع. حيث وصفتها شركة الأبحاث الاستثمارية Morningstar بأنها “تكتل متكامل رأسياً”.

يتميز سوق وول ستريت الحالي بأن لكل شركة ميزة فريدة تقدمها. فعند شراء أسهم إنفيديا، فإنك تستثمر في الذكاء الاصطناعي، وعند شراء أسهم بالانتير، فإنك تستثمر في قطاع الدفاع. وعند شراء أسهم كوين بيس، فإنك تستثمر في العملات الرقمية.

لكن مع شركة سبيس إكس، لا تنطبق هذه القاعدة الشاملة لأن سبيس إكس لديها عقود دفاعية. ولها وجود في مجال الاتصالات من خلال ستارلينك. وتتعامل مع الأقمار الصناعية، وهي شركة فضائية. وهي أيضًا شركة ذكاء اصطناعي من خلال xAI، وهذا هو السبب في أن الاكتتاب العام الأولي يجذب الاهتمام إلى أسهم أخرى .

تصف شركة رأس المال الاستثماري Theory Ventures هذا الأمر بأنه قيام SpaceX بإدارة “ثلاث شركات ذات اقتصاديات مختلفة بشكل أساسي”.

لذلك، قبل حدوث هذا الاكتتاب العام الأولي. يتعين على المستثمر أن يفكر في أي جزء من العمل يجذبه أكثر قبل أن يتمكن من شراء أسهم SpaceX.

شركة سبيس إكس تشبه أسهم الذكاء الاصطناعي

ينبغي أيضاً اعتبار شركة SpaceX سهماً في مجال الذكاء الاصطناعي نظراً لتوقعات غولدمان ساكس بأن تصل إيرادات xAI إلى 322 مليار دولار بحلول عام 2030.

أصدر البنك الاستثماري هذا التوقع في الرابع من يونيو. قائلاً إن شركة XAI ستشهد زيادة في الإيرادات بمقدار 100 ضعف خلال السنوات الأربع المقبلة. ويتوقع البنك أن تصل الإيرادات الإجمالية من شركة SpaceX إلى 474 مليار دولار بحلول عام 2030.

إن مساهمة xAI بمبلغ 322 مليار دولار في إجمالي الإيرادات البالغة 474 مليار دولار. تعني أن غولدمان ساكس تعتقد أن هذا القطاع هو الذي يبرر تقييم SpaceX البالغ 1.75 دولار.

أشار الرئيس التنفيذي لشركة Strategy. إلى أن أسهم الذكاء الاصطناعي شهدت بالفعل تدفقات بقيمة 400 مليار دولار خلال الأشهر الستة الماضية. ومن المرجح أن يزداد هذا مع الاكتتابات العامة الأولية لشركات SpaceX وAnthropic وOpenAI. لكن SpaceX تتمتع بالفعل بميزة الريادة.

الخاتمة

تعتزم شركة سبيس إكس طرح 555.6 مليون سهم للاكتتاب العام في 12 يونيو بسعر 135 دولارًا للسهم. ورغم أن تقييم الشركة البالغ 1.75 تريليون دولار يواجه اعتراضات من المحللين الذين يرون أنه مبالغ فيه. إلا أن نموذج أعمال سبيس إكس الفريد، وربحية ستارلينك. ونموها المتوقع بمئة ضعف وفقًا لتوقعات غولدمان ساكس من شركة xAI، كلها عوامل تجذب اهتمام المستثمرين الأفراد والمؤسسات. وستحطم ستارلينك الرقم القياسي لأكبر مبلغ يتم جمعه من اكتتاب عام أولي إذا باعت الشركة جميع أسهمها البالغ عددها 555.6 مليون سهم وجمعت 75 مليار دولار.

ثلاث طرق للتفكير في شركة سبيس إكس قبل طرحها للاكتتاب العام

CryptPlatform

إخلاء المسؤولية: قد يتضمن المحتوى المقدم رأيًا شخصيًا للمؤلف ويخضع لحالة السوق. قم بإجراء بحث السوق قبل الاستثمار في العملات المشفرة. لا يتحمل المؤلف أو النشر أي مسؤولية عن خسارتك المالية الشخصية.

تابعونا على: